顶点财经：布局跨年政策牛，潜伏年报高增长

 顶点财经柯友浪指出：五重底后上证指数趋势上攻一触即发! 此前，顶点财经柯友浪在11月初明确提出“趋势底、估值底、政策底、情绪底、资金底”的五重底判断，目前上证指数已经从2900点附近反弹到3100点附近，交投活跃，情绪回暖，成功印证我们的底部判断!

下一阶段，顶点财经柯友浪认为上证已经走出类似2018年底的见底回升，在3000-3150点附近盘整已久，上涨中继筹码结构扎实，正在进入中期反转的趋势上行期!看多指数跨年行情，上证或将上攻3300点!

回顾2018，中美贸易摩擦、国内去杠杆、经济增速回落三重困局让指数从年初的3587点回落至15年来最低点2440。

站在2018年底，三重因素利多指数跨年行情启动：

首先市场深度调整后，不少个股足够便宜，人心思动;其次政策向好，2018年底高层召开民营企业座谈会稳定经济发展信心，中美元首通话维稳外部环境预期，提振投资者信心;最后2019年初经济和金融数据超预期扭转了投资者对经济前景的判断。于是我们看到在2019年年初至4月中旬，A股迎来外资大幅净流入、一季度经济和金融数据全面超预期、两会政策预期等多重利好，上证综指开启上涨趋势，波段涨幅超30%。

聚焦2022，国内疫情反复、地产市场收紧、海外加息、中美博弈多因素冲击，经济增速低位震荡，股指全年低迷。但当前时点看，顶点财经柯友浪指出，基本面好转、盘面蓄势和资金面弹药充足三方因素共振，助力上证或将上攻3300点!

基本面上，四重利好叠加，困境反转，否极泰来。

国内疫情精准防控持续优化，“新二十条”出台降低了疫情对物流、人流的影响，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响;

地产维稳态度坚决，从“保交楼”到“保主体”，行业久旱逢甘霖。房地产是经济周期之母，地产企稳，经济才有机会真正触底反弹。

美联储加息已过至暗时刻，随着美国通胀出现拐点，美联储加息节奏放缓，人民币汇率的贬值趋势基本结束，A股估值修复空间打开。

美中期选举结束，中美博弈白热化暂告一段落。2022年11月14日下午，中美元首举行巴厘岛会晤，就中美关系中的战略性问题以及重大全球和地区问题坦诚深入交换了看法。

复盘历史，中美元首会晤多带来指数波段行情。2018年12月29日，中美贸易摩擦的背景下，领导人与美国总统通话，上证波段涨幅30%+;2020年3月27日，全球新冠疫情下领导人与美国总统通话，上证波段涨幅24%+。

基本面四重利好叠加成为指数上攻的最强底气。

盘面上，热点频繁涌现，信创、医药、地产等板块轮动表现，交易热情活跃，众生药业、南天信息、竞业达、天鹅股份等妖股持续引爆赚钱效应，大跌了一年的A股人心思涨，资金做多意愿明显升温!

资金面上，10月底私募基金股票仓位仅55%，加仓弹药充足，入市抢筹只是时间问题!

盘面蓄势、基本面好转和资金面弹药充足三方因素共振，顶点财经柯友浪看多上证指数跨年行情，或将强势上攻3300点!

大方向已定，我们又该如何布局呢?

柯友浪提出两大主线：一，政策擒牛;二，财报掘金!

(一)政策擒牛：地产搭台，科技唱戏

对于市场大底而言，其形成更需要实质性改变基本面趋势因素的出现，超预期的政策刺激或重大改革的出台常为扭转市场信心的关键，而政策指引的方向也顺理成章成为市场主线。而随着“二十大”的胜利召开，后续产业政策方向是市场重点关注的方向，中央政治局会议和中央经济工作会议两大重磅会议将在12月先后召开，政策定调拨云见日，主题投资不容错过!

历史上，中央的重要会议以及国务院出台的重要产业政策公布后，相关行业个股有着明确的涨跌趋势。 比如，根据招商银行研究院统计，2020年12月中央经济工作会议以强化国家战略科技力量为最首要任务，公布七条战略实施路径，此后一年硬科技指数超额收益接近24%;2021年12月中央经济工作会议强调推动煤炭和新能源优化组合、稳增长基建靠前发力，煤炭指数和建筑指数分别录得57%、19%的超额收益。

展望2022重磅会议基调，我们推测：地产搭台，科技唱戏!

一方面，地产维稳仍有必要。10月商品房销售单月同比跌幅扩大，商品房销售额及销售面积分别为10.88万亿、11.12亿平方米，累计同比分别为-26.1%、-22.3%，较上月提升0.2pct、下降0.1pct。销售额及销售面积单月同比分别为-23.7%、-23.2%，较上月跌幅扩大9.5pct、7.1pct，商品房销售复苏仍需信心与政策呵护。

2022年11月11日，央行联合银保监会印发了关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，该通知提出六个方面、细分16条具体金融支持政策，旨在全面落实房地产长效机制，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。

2022年11月21日，全国性商业银行信贷工作座谈会、2022金融街论坛年会召开，继续发声支持房地产融资，涉及股权、债券、信贷等多方面，三箭齐发。房地产是经济周期之母，维稳经济，离不开维稳地产!我们预计“房住不炒”总基调不变，但市场对地产的极度悲观预期将随着重磅会议的进行而得到修正，明年经济增速的预期也将上修。以地产为首的稳增长产业链会受到市场的持续关注!

另一方面，科技强国的战略地位更加凸显!

“二十大”明确方向，科技创新仍是主线，并有望从今年的以“新半军”为代表的先进制造业，进一步向明年以及未来数年重点发展的信创、生物医药、基础软硬件、数字经济等领域扩散。

1)“二十大”着重提出“中国式现代化”，并明确“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”，将“科技强国”改为“制造强国”，与“新型工业化”相呼应。2)“国家安全”首次被独立成章，涉及粮食、能源资源、重要产业链供应链等重点领域安全能力建设。3)“科教兴国”首次被独立成章，注重科技的自主性，“加快实现高水平科技自立自强”，“坚决打赢关键核心技术攻坚战”，强调其对“中国式现代化”的支撑作用。

国家安全与自主可控下，亟需加强核心技术与产品的自主研发，逐步降低对进口技术与产品的依赖程度。科技自立自强、安全发展、高端制造、硬科技、专精特新五个关键词构建新的选股思路。简单来说，A股久跌必涨，当前盘面蓄势待发，12月两大重磅会议或将凝聚人心，形成共识：地产搭台，科技唱戏!为广大股民带来一波翻身仗行情!

(二)财报掘金：底部潜伏，业绩为王

股市长期看是公司好坏的称重机，业绩好终将得到正反馈，财务报表是观察业绩好坏的最好窗口。财报包括资产负债表、利润表和现金流量表，分别对应企业的底子、面子和日子。资产负债表是企业的底子，反映股东权益及资产负债结构;利润表是企业的面子，反映企业阶段性经营成果;现金流量表是企业的日子，即企业日子过得怎么样要看现金流量表，反应企业现金进出流量。

看懂报表，看懂企业的底子、面子和日子，才能真正判断出企业的投资价值几何。但12月是上市公司业绩披露的空窗期，22年年报及业绩预告将在23年1-4月份集中披露，那么我们为何此时强调财报的投资机会呢?

顶点财经柯友浪指出，凡事预则立不预则废。前瞻性预判财报表现，才有机会先人一步，布局底部良机!完全不懂看财报是“俗手”，财报出来才能解读出机会是“本手”，提前预判财报好坏做底部潜伏方是“妙手”!投资水平的差异，在对财报的理解和解读中高下立判。中长期来看，投资者账户收益的差异，也多能从对财报的预判中找到几分原因。我们复盘21、20年的个股表现，就更容易直观理解这段话的意思。

下图是滨江集团(002244)在21年12月初到4月底的股价表现，随着4.30正式年报的披露，很多投资者才意识到滨江集团业绩大超预期，21年实现扣非净利润29.87亿，同比增长40.40%，是地产板块优质黑马!而先知先觉的投资者从21年12月底开始布局的话，到4月底用小半年的时间已经收获翻倍涨幅!

下图是百隆东方(601339)在21年四季度到22年初的股价表现。百隆东方21年年报大超市场预期，1月17日公布业绩预告，预计2021年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.8亿元至13.4亿元，同比增加346%到367%。1月18日、19日持续大涨，如果我们在21年12月初布局，并波段持有至年报业绩预告披露后的大涨，34个交易日收获涨幅超40%!

下图是证通电子(002197)在21年四季度到22年初的股价表现。证通电子21年年报大超市场预期，1月23日公布业绩预告，21年预计扣除非经常性损益净利润453万元–1,362万元，而去年同期亏损2892万元。如果我们在21年11月下旬底部布局证通电子，并波段持有至年报业绩预告披露后的股价大涨，53个交易日将收获涨幅超100%!

潜伏年报表现好的高成长个股潜在收益已经得到市场过往表现的验证，22年全年市场泥沙俱下，不少优质成长股、价值股因为资金面的波动而被错杀，正是抢筹良机!正如明珠蒙尘需要清水洗刷方显光泽，方被世人认同。财报披露也将打消市场对优质标的的分歧，让优质成长股、价值股获得合理的估值，底部反转!简单总结，投资者组合式潜伏优质标的，不惧短期波动，等待财报揭秘，将更有机会把握到市场大底部中的波段收益!

最后，顶点财经柯友浪强调，无论选择哪条投资主线，要想更好地把握住跨年行情，投资者要学会三个坚持，蓄势必须坚持、震仓必须坚持、盈利必须坚持。在正确投资体系的指导下，股市盈利是时间的朋友，频繁调仓换股恐怕会错过年度大红包!

柯友浪(执业编号：A0380621090002)简介：

顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。

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