金融业在改革创新中进一步开放

当前，全球经济尚未走出2008年金融危机的阴影，而中国经济也面临着产能过剩和债务风险两大难题，正转入一种新的常态。面对复杂的经济金融形势，中国的金融业应该如何应对？第十届北京国际金融博览会于10月30

当前，全球经济尚未走出2008年金融危机的阴影，而中国经济也面临着产能过剩和债务风险两大难题，正转入一种新的常态。面对复杂的经济金融形势，中国的金融业应该如何应对？第十届北京国际金融博览会于10月30日—11月2日在北京展览馆举办，在博览会举办的2014中国金融年度论坛上，专家纷纷表示新常态是一种新的平衡，达致这种平衡有赖于改革创新，专家们建言金融业进一步开放以实现改革创新。

银行业对外开放应支持中国实体经济融入全球

中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，在中国经济已经深度融入全球经济的情况下，中国银行业的对外开放应主要关注两个方面，首先是关注外资金融机构到中国来如何经营，其次是关注中资金融机构如何支持中国的实体经济融入全球。

今年9月16日银监会发布外资银行行政许可实施办法，明确了遵循中外资银行一致的原则，最大限度地统一中外资银行的标准，促进公平竞争，取消了外资银行过去在一个城市只能设一家分支机构的规定，让外资银行有一个更好的发展空间。宗良认为，未来几年，外资银行在中国的市场会呈加快发展的趋势，在一些主要的城市比如上海，外资银行的规模可能会进一步扩大，占比进一步提高，因为上海要成为国际金融中心就必须拥有更多的外资金融机构和更高的开放度。

对于中资银行在海外的发展，宗良认为，中资银行业需要注重以下几个大的因素：一是以服务实体经济走出去为基本的出发点，比如在中国的钢铁、能源、资源，包括民营企业走出去的过程中，中资的金融机构应该提供强有力的支持。二是要坚持以培育全球一体化的服务能力为重要手段。宗良说，没有全球化的服务能力就没有办法把中国的实体经济服务好。三是加强和提升管理能力，建立完善的海外可持续发展的模式。宗良提醒，中资银行在海外拓展的过程中，要注意有关的国别风险和其他风险。

人民币国际化应成为金融业对外开放的重要举措

人民币国际化已成为国家经济战略的重要组成部分，是中国金融业对外开放的重要举措。

宗良介绍，人民币跨境结算金额2009年只有35亿多元，到去年就达到了4.63万亿元，据估计今年会超过6万亿元的规模。在全球的支付结算货币中，人民币现在居于全球第7位。最近，英国开始把人民币纳入其外汇储备当中。

新加坡金融管理局北京代表处首席代表郑慧玲认为，资本项目下的国际开放应该是中国金融业改革开放的重要组成部分。她介绍说，新加坡在发展人民币业务方面，主要做了三方面的工作：一是建设人民币市场的基础，尤其是人民币即时支付结算系统。二是完善新加坡人民币业务的运营环境。三是扩大对人民币产品及服务的需求。她介绍说新加坡于去年推出人民币清算业务一年来，人民币业务量明显增长，人民币存款量增长了67%，2014年9月达到2570亿元人民币。人民币贷款同比增长51%，达到4500亿元。同期，人民币外汇日均交易量较之前翻了两翻，达到700亿美元。这是一个良好的开端，她预计新加坡人民币业务增长的步伐将不断加快。她还介绍说，以人民币计价的资本市场和投资活动也在新加坡快速发展，有6家银行在新加坡发行了共计115亿人民币的债券，所有债券都得到了全球投资者的踊跃认购。今年海南航空在新加坡发行了34.5亿人民币的企业债券，成为第一家在新加坡发行人民币债券的中资和新资企业。中国各项跨境投资计划也推展到新加坡，新加坡是RQFII总额第三大地区。根据统计数据，今年年初新加坡是除香港以外最大的离岸人民币清算中心。

香港交易所北京代表处首席代表徐春萌则就沪港通对于中国资本市场开放和人民币国际化的重大意义阐述了自己的见解。她认为，沪港通最大的意义在于，它是内地资本市场循序开放过程当中一个开创性的尝试。通过这一机制，中国资本市场有望与国际资本市场首次实现相对有意义的互联互通。经过20多年资本市场改革开放的探索，内地资本市场从B股、H股上市，以及后来的QFII、RQFII制度，走向了资本市场双向开放。但是截止目前，通过QFII和RQFII制度进入到中国证券市场的国际投资者，他们整体的证券持股市值仅占A股市场的不足2%，而新兴市场境外投资者持股的平均数将近30%。由此可见，中国的资本市场还有很大的开放空间。

徐春萌表示，资本市场的进一步开放是一种必然，但是贸然开放也是有问题的。因此决策层在进行制度设计时也特别关注风险控制。沪港通为内地资本市场的双向开放提供了一个解决的方案，提供了一个双向、封闭运行、可扩容、风险可控的这样一个开放的市场架构，不仅有助于内地市场吸引更广泛的国际投资者，而且为内地投资者提供更广泛、更多元化的投资选择，进而推动内地资本市场的国际化进程。由于跨境资金流动全部是人民币在离岸进行，所以沪港通还可以成为人民币国际化的加速器。

她还说，近5年来香港离岸人民币市场发展迅速，离岸人民币市场的基础设施也在不断完善。虽然到今天全球有很多城市，比如说新加坡、伦敦，甚至法兰克福、台北等等要做离岸人民币，但香港与这些城市相比仍然具有非常明显的优势和领先地位，香港是全球首要的离岸人民币中心。截至2014年6月底，香港人民币的存款余额达1.1万亿元。这样一个人民币资金池为香港开发更多的人民币产品创造了良好的条件。债券发行方面，2013年上半年，香港市场共发行人民币债券1300亿元，发行余额为8300亿元，发行主体也日趋多元化。截至2014年9月，香港交易所的各类人民币产品已经达157只，包括人民币债券，人民币房地产投资信托基金、人民币ETF、股票、衍生权证和货币期货等等。