召陵区实干兴业 实现交通事业大发展

日经225指数高开0.33%，报39072.14点。

荣昌生物(688331)6月26日早间公告，公司将具有自主知识产权的泰它西普有偿许可给美国Vor Bio公司，美国Vor Bio公司将获得在除大中华区以外的全球范围内开发和商业化的独家权利。作为对外许可交易对价一部分，荣昌生物及其全资附属主体荣普合伙将从美国Vor Bio公司取得价值1.25亿美元现金及认股权证（荣昌生物将从美国Vor Bio公司取得4500万美元的首付款和荣普合伙将从美国Vor Bio公司取得其发行的价值8000万美元的认股权证），最高可达41.05亿美元的临床注册及商业化里程碑付款，以及高个位数至双位数销售提成款。泰它西普是全球首个由荣昌生物自主研发的重组B淋巴细胞刺激因子（BLyS）/增殖诱导配体（APRIL）双靶点融合蛋白，目前在中国已获批治疗重症肌无力（MG）、系统性红斑狼疮（SLE）和类风湿关节炎（RA）。

银河证券认为，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机。宏观角度，在中国经济动能转换过程中，不同于传统供给侧改革依赖“减法逻辑”（去产能、去库存），当下的“新供给侧改革”乘法效应本质是从“要素替代”到“系统重构”，而AI Agent经济正通过“消费创造（场景创新×需求激活）、投资提质（能算协同×空间智联）、出口升级（质量溢价×跨境服务AI化）三维路径，促使全要素生产率提升与生态系统重构，中长期而言，“新供给侧改革”乘法效应将带来十倍以上投资机会。

摘要：何立峰在河北调研时指出：积极扩大内需提振消费，更好推动经济高质量发展。外交部：希望实现持续有效停火，推动中东地区实现和平稳定。国内首单租赁住房REITs扩募项目在上交所上市。神舟二十号航天员乘组将于近日择机实施第二次出舱活动。深圳：稳步放宽或取消跨境交付、境外消费和自然人移动等模式下服务贸易限制措施。国家药监局局长李利在天津调研支持医药产业研发创新工作。农业农村部：千方百计抓好奶业纾困。

华泰证券分析大众品板块的产业趋势、板块亮点与投资主线，继续看好中国经济增长引擎向消费转型。2025年在全球贸易摩擦及国际局势扰动背景下，以内需为导向的消费板块防御性与确定性相对凸显。宏观层面，2024年至今促消费政策密集出台，社零增速及消费者信心指数U型复苏，下半年政策面有望持续发力。微观层面，大部分食饮企业已完成渠道库存去化，并通过品类拓展、渠道创新及效率提升驱动收入利润增长，华泰证券认为大众品板块龙头价值重估与结构性增长机遇并存。

透过头部公募6月份的新产品投放策略，或可窥见市场风格切换的端倪。 6月下旬，广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、平安基金等多个头部公募密集推出偏价值、偏低估值的均衡主题基金产品，新基金的产品名称中涉及的“估值优势”、“稳进”等关键词，也解释了这些基金经理建仓谨慎的原因。 与此同时，创新药赛道6月份出现调整，以估值与业绩为指标的消费基金重仓股也出现异动。多位基金公司人士判断，创新药赛道此前具有典型的主题投资特点，已开始显著降温，随着中期业绩的到来，基金组合的再平衡策略可能更多指向价值与红利。

透过外资机构的调研动向，往往能洞悉国际资本的关注焦点。 证券时报记者梳理多家上市公司近期披露的投资者关系记录发现，外资机构密集现身于接待名单中。从行业分布来看，外资机构扎堆调研的公司主要集中在电子、机械设备、计算机、汽车等行业。 另外，多家外资机构在其发布的2025年下半年策略展望中表示，中国股市短期或仍呈震荡，但中长期可保持乐观。

6月以来，A股市场前期以震荡为主，直到本周，沪指三连阳才让市场情绪提振不少。在此背景下，公募基金发行市场也迎来一场结构性“行情”。 整体来看，6月以来新发基金规模突破900亿元大关，债券基金以一己之力撑起半壁江山，而曾经颇受欢迎的被动指数产品发行降温。从类型来看，混合型FOF基金以单只65.73亿元的募资额成为6月以来的“吸金王”，债券型基金则以数量优势占据主流。 具体来看，截至6月24日，22只新发债券型基金募集了432.85亿元，成为当月募集规模最大的产品，发行规模占比达到47.63%，单只平均规模19.68亿元。其中，两只政策性金融债指数基金——京管泰富中债京津冀综合A和惠升和盛纯债，分别募得60.01亿元和60亿元。值得注意的是，惠升和盛纯债仅用3天即完成募集，显示机构资金对优质纯债产品的配置需求迫切。

受中东安全局势影响，当地时间6月25日，俄罗斯联邦航空运输署发布消息称，至7月12日前，禁止俄航空公司在莫斯科时间凌晨1时至7时飞往以色列境内机场。此外，至7月4日前，还禁止俄航空公司航班在约旦、伊拉克和伊朗空域飞行。

记者获悉，当地时间6月25日，美国国防情报局在一份声明中表示，该部门对伊朗核设施遭美军事打击的评估是初步的、低可信度的评估，而非最终结论，评估将随着更多情报的获取而不断完善。 声明指出，目前仍然无法审查实际遭遇袭击的伊核设施本身，而对遇袭地点进行实际审查将提供最好的信息。 国防情报局表示，该部门正在与美国联邦调查局和其他机构合作，以调查评估报告遭到泄露的事件。

当地时间6月25日，记者获悉，一名美国官员表示，美国国防部将在美墨边境设立两个新的军事区，以允许军队暂时拘留移民或非法侵入者。 据了解，美国空军称将建立一个覆盖得克萨斯州格兰德河约402公里的新“国防区”，并作为圣安东尼奥联合基地的一部分进行管理。这名官员表示，另一个军事区将作为亚利桑那州尤马海军陆战队航空站的一部分进行管理。 据悉，设立这些区域的目的是允许特朗普政府使用军队拘留移民，而无需援引1807年《叛乱法案》，该法案授权总统部署美国军队镇压民众骚乱等事件。

据伊朗媒体25日援引官方消息报道，上周在以色列空袭中受重伤的伊朗高级军事指挥官阿里·沙德马尼已经殉职。 伊朗新闻电视台报道，哈塔姆安比亚中央总部当天宣布，其指挥官沙德马尼在受伤数日后不治身亡。哈塔姆安比亚中央总部隶属于伊朗武装部队总参谋部，负责指挥联合作战。

当地时间25日，以色列航空宣布重新开放销售其所有航线的机票，并计划从下周起恢复所有目的地的常规航班。

当地时间25日，美联储发布有关放松关键银行资本规则的计划。文件显示，美联储提议进行改革，以放宽针对大型银行的强化补充杠杆率要求。 修订将把控股公司根据该比率的资本要求从目前的5%降至3.5%至4.5%的范围，其银行子公司的这一要求将从6%降至相同范围。

中国常驻联合国副代表耿爽25日在《联合国海洋法公约》（以下简称《公约》）第35次缔约国会议上发言，指出美国是滥用《公约》规则的投机者、国际海洋秩序的破坏者。 耿爽说，就在国际社会共同践行多边主义、推动加强全球海洋治理之时，个别国家却逆潮流而动，大搞单边霸权，顽固地站在海洋国际合作的对立面，站在公平正义的对立面。这个国家就是美国。

伊朗道路和城市发展部发言人25日晚间宣布，伊朗已开放东部领空，供国内、国际和过境航班使用。

以色列国防军总参谋长扎米尔25日发表声明称，在本轮以伊冲突期间，以色列突击队在伊朗境内开展行动。

美国总统特朗普25日在荷兰海牙出席北约峰会后举行记者会，称美国与伊朗下周将举行会谈，并可能签署一项协议。 特朗普说:“我们下周将与伊朗进行会谈，也许会签署一项协议。”但他同时表示，他认为这项协议并非“必要”，但美方核心诉求依然是不允许伊朗拥有核武器。

6月24日，国家发展改革委党组成员、国家数据局局长刘烈宏带队赴中国国际工程咨询有限公司开展专题调研，并进行座谈交流。会上，中咨公司党委书记、董事长苟护生介绍了公司基本情况，刘烈宏对中咨公司的大力支持表示感谢，希望共同深化数字经济领域重大工程研究论证，提高项目咨询评估质效。

6月25日，A股大涨，据证券时报记者根据万得统计，当日A股总市值突破100万亿元。上证主板总市值逾56万亿元；行业来看，银行板块总市值约15万亿元；个股方面，工商银行等市值超过2万亿元，贵州茅台、宁德时代等多只个股市值超过1万亿元；全部A股平均市值184亿元。