我区收听收看第十八期南阳市“讲政策 讲机遇 讲落实 争一流”大讲堂

当地时间5月26日凌晨5时30分，中越国际联运旅客列车恢复开行后的首班列车抵达越南河内（嘉林）站。 据介绍，2009年1月1日起，中国南宁至越南河内（嘉林）站间国际旅客列车开行，2020年2月初，中越国际旅客列车临时停运。 今年是中越建交75周年暨“中越人文交流年”。双方将发挥中越铁路合作联委会机制作用，有效落实跨境标轨铁路合作项目政府间协议，推动中越跨境标准轨铁路联通。

据昆仑万维消息，5月26日，昆仑万维天工超级智能体APP正式上线。公司表示，这是全球首款基于AI Agent架构的Office智能体手机App，标志着“AI Office智能体”时代从桌面端全面迈向移动端。

近日，商务部、国家发展改革委等8部门联合印发了《加快数智供应链发展专项行动计划》(以下简称《行动计划》)。商务部流通发展司负责人就《行动计划》进行解读。 《行动计划》聚焦5大重点领域，“一业一策”加快数智供应链发展。提升农业供应链组织水平，发展智慧农业，推动农村电商高质量发展，支持发展农产品供应链服务商，建设数智化商品市场。促进制造业供应链智能发展，协同打造一批智能工厂和智慧供应链，实施制造业数字化转型行动方案，开展人工智能赋能新型工业化专项行动。增强批发业供应链集成能力，为上下游客户和产业集群提供原料采购、仓储物流、产品营销、供应链金融、再生资源循环利用等综合服务。优化零售业供应链供给水平，支持零售企业采用数智技术整合全渠道信息，加快消费端信息向品牌商、制造商的反馈速度，引导开展“个性定制+柔性生产”，优化商品供给水平。推动降低全社会物流成本，促进物流与产业、贸易、消费融合发展，推广智能立体仓库、自动导引车、无人配送车等设施设备，支持贸港航一体化发展。

（原标题：突发！半导体行业重大重组，3000亿元巨头 “鲸吞” 900亿元龙头！“中特估”+“科特估” 行情，要爆？） 据证券时报·数据宝统计，结合Wind AI算力概念股，5月以来股价下跌、2025年及2026年机构一致预测净利润增幅均超过20%，且2023年、2024年均开展分红（含已宣告）的公司仅有13家。按照跌幅排序，奥飞数据、云赛智联、润泽科技3家公司跌幅超过10%。自4月以来，有7家公司获机构调研，除通富微电之外，紫光股份、光迅科技、英维克等共6家公司均获得10家以上机构调研。

万辰集团(300972)5月26日早间公告，近日，公司收到王健坤家属的通知，国家某监察委员会已解除对王健坤的留置措施，目前王健坤已能正常履行公司董事长职责，公司生产经营情况正常，董事兼总经理王丽卿不再代为履行公司董事长及董事会专门委员会委员等相关职责。

日韩股市微幅高开，截至发稿，日经225指数涨0.1%。韩国KOSPI指数涨0.2%。

摘要：国家网信办持续深入整治网上金融信息乱象。《网络交易平台收费行为合规指南》面向社会征求意见。金融监管总局拟强化三类资管产品信披管理。我国将推广应用国家网络身份认证公共服务。市场监管总局召开公用事业领域反垄断合规指导会。央行、外汇局：境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用。深交所：加大资本市场对算力芯片产业的支持力度。重组新规后，首单上市公司之间吸收合并交易出炉，海光信息拟换股吸收合并中科曙光。

华泰证券认为，当前全球去美元化大幕初启，香港作为亚洲流动性最好的离岸市场之一，资产价值有望迎来重估。华泰证券认为香港楼市已经历较长时间调整，正处于企稳复苏的关键期，尽管短期来看仍面临一定库存去化压力，但在人民币潜在升值、港股财富效应外溢、政策全面放松、利率下行及内地人才持续流入等多重积极因素推动下，香港房地产市场将迎来改善，两类资产修复值得关注：1、香港住宅市场成交量价有望于2025年下半年开始迎来企稳回升；2、商业资产有望随着景气度回升，受益于消费改善及租金回暖。看好香港本地开发商和商业运营企业估值修复。

当地时间25日，美国总统特朗普就日本制铁公司对美国钢铁公司的收购计划表示，虽然还不知道最终结果如何，但这将是一次投资，日本制铁取得部分所有权，美国钢铁仍将由美国控制。

华泰证券港股策略称，港股市场热度较高，风险情绪改善支撑上周港股小幅收涨1.1%。近期仍有投资者担忧供给冲击与海外利率上升，华泰证券认为无需过度悲观。首先，港股流动性充裕，可有效承接宁德时代等大型IPO融资，优质资产上市反而吸引增量资金。其次，尽管美债利率上行，但当前港元需求强劲推动金管局释放大量流动性，有效对冲海外利率压力，且港股与美股相关性已经减弱。外部市场的不稳定或进一步巩固港股承接超配美元资产的地位。华泰证券提示战略性重视港股市场的配置价值。港股或仍具相对收益，科技+消费是配置主线，关注人民币升值受益板块，以及大市值且互联互通交易量大的标的AH溢价收窄趋势。

华泰证券A股策略指出，上周部分资金落袋为安的需求及小微盘股成交额占比走高构成了市场后半周调整的底色，当前市场进入日历效应指引的缺失期，上行及下行风险的能见度都较低，“上有顶、下有底”或仍将是市场短期的基准运行状态。海外关税有所反复、国内资金面有所扰动下市场波动或有回升，配置上建议把握波动中的确定性，一是中美贸易摩擦缓和、人民币不贬值甚至有升值预期下对应的大金融、消费等板块，二是泛科技仍是中期主线，可择机布局。

中美关税互降两周以来，我国外贸企业前期积压的订单正在加速出运。证券时报记者近日多方调研获悉，5月12日以来美线订舱量持续激增，舱位争夺白热化带动运价非线性上涨。截至目前，5月底的舱位已基本售罄，运价上涨幅度超过40%。 当前集运市场呈现供需博弈态势。货代行业预计，90天内运价只会涨不会跌。而外贸企业则期待，6月运力恢复后运价将有所下调。在运价飙涨当下，一方面，船东紧急调配运力驰援美线，另一方面，部分外贸企业基于不确定性已主动放缓接单节奏。

在科技创新的浪潮中，“硬科技”企业作为我国科技自立自强的重要力量，正面临前所未有的发展机遇与挑战。在走访科技型企业的过程中证券时报记者注意到，从初创期的普惠贷款，到成长期的信用贷款，再到成熟期企业出海拓展业务的跨境金融服务，金融机构的精准服务贯穿了企业发展的每一个关键节点。 近年来，金融系统积极落实国家关于金融支持科技创新的战略部署，通过全生命周期金融服务，为“硬科技”企业提供了坚实的资金支持和多元化的金融保障，助力企业在风雨中稳健前行。随着金融科技创新不断“开花结果”、多层次资本市场机制完善，多元化、多层次、多渠道的科技投入格局正在形成，助力“硬科技”企业继续长跑。

5月以来，券商已经调研了超过670家上市公司。其中，关注度较高的公司集中在电子、医药生物、有色金属等领域。此外，国防军工板块的关注度近期也大幅提升。与此同时，券商对股票的评级也有所变化。5月份以来，有近50只股票评级出现调整，其中不乏一些市场关注度较高的股票。

在上周五刚刚获批之后，首批创新浮动费率基金周末便陆续开始披露基金合同、招募说明书及发售公告，这批创新产品的管理费计算方法、基金经理阵容、发售日期、募集上限设定等重要信息正式浮出水面。 公告显示，首批创新浮动费率基金将于5月27日起陆续开启发行，并将于6月份结束募集，各家基金公司派出了长期业绩稳健优异的良将出战。 多家基金公司表示，浮动管理费基金改革是优化主动权益类基金、督促基金行业经营模式转变的有力途径，也意味着浮动费率基金在经过多年的探索和多次试点后，将以更切合投资者需求、以投资者回报为导向的形式再度升级，主动权益基金的浮动费率模式将迈向常态化。

本月上旬，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），全面建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系。出于对投资者长期利益的考量，《方案》着重提到了公募基金产品多年来“形同虚设”的业绩比较基准，并明确表示“强化业绩比较基准的约束作用”。 据此，作为基金经理业绩考核的“指挥棒”，业绩比较基准也将重振旗鼓。近日，接受证券时报记者采访的多位公募人士均表示，这一举措将深刻改变主动权益型产品的底层运行逻辑，基于长周期的考核机制，公募基金在追求超额收益的同时，将更加注重产品投资收益的稳定性，价值投资的重要性也因此更为凸显。 在产品布局方面，公募基金将进一步加大对指数产品的布局，预计指数产品将持续成为公募基金的重要布局方向。

在高质量发展大背景下，基金经理团队制管理模式（以下简称“团队制”）成为提升公募基金投研能力建设的重要抓手。 从证券时报记者多方采访来看，团队制设想目前已得到基金业内相关人士的高度认可。受访人士对记者表示，近年出现的投研一体化和基金经理共管模式有望成为团队制的有益探索，但这与真正意义上的团队制还有不少距离。团队制模式的真正实施，既要着手于基金经理间的优势分工，更要从自上而下的投研机制变革抓起。

“医药行业最困难的时刻可能已经过去了。”融通基金基金经理万远民的一句感慨，道出了众多医药基金经理、基民多年坚持持仓医药的不易。 随着港股创新药牛市行情持续演进，今年不少基民发现，自己亏损多年的医药基金开始赚钱了。近期港股创新药板块持续走强，医药股、医药基金投资价值再次引起市场关注。证券时报记者采访了国泰基金麻绎文、景顺长城基金金璜、融通基金万民远、金鹰基金欧阳娟、华富基金廖庆阳、诺安基金唐晨等多位基金经理，围绕市场反弹动因、全年主线逻辑及细分赛道机会展开深度分析。 多位基金经理均认为，港股创新药板块的上涨并非短期情绪驱动，而是政策红利、产业升级、全球化突破等长周期逻辑的集中体现。尽管短期需关注政策落地节奏与外部环境变化，但中国创新药从“跟跑”到“领跑”的趋势已逐渐确立，在全球产业链中的价值重估进程方兴未艾。对于投资者而言，把握创新药出海与技术融合主线，兼顾低估值修复与业绩兑现逻辑，或是分享产业升级红利的关键。

上周（5月19日~25日），公募基金新发市场呈现结构性分化态势。 Wind数据显示，当周新成立基金27只，总发行份额达164.23亿份，平均单只基金发行份额6.08亿份。从产品类型看，股票型基金以56.35%的份额占比成为发行主力，债券型基金则以42.22%的份额占比紧随其后，两类产品合计贡献超九成发行规模。 结合当周数据来看，公募新发市场呈现“权益回暖、固收稳健”的特征。股票型基金发行回暖，或反映市场对政策面及经济复苏预期有了边际改善，而债券型基金持续吸金则凸显投资者风险偏好分化。业内人士指出，当前新发市场仍以存量博弈为主，产品创新与渠道策略或成为基金公司突围的关键。

港股仓位已成为许多A股基金经理获取业绩排名的关键。今年以来，无论是传统板块还是新技术、新消费领域，港股展现出了强劲的上涨趋势，不少A股基金经理借助所管理的港股基金产品显著拉动了基金业绩排名和口碑。基于港股市场的投资吸引力，多位公募人士判断，新技术、新消费与医药赛道是港股三大核心主线，考虑到当前港股的资金渠道仍然以南向资金为主，外资对港股市场稍有迟疑，因此港股市场未来有望继续获得更多海外资金覆盖。