顶点财经柯友浪：抢筹黄金坑，掘金大光伏！

 21年底以来，市场在俄乌战争、疫情爆发和人民币贬值三大诱因下完成五浪下跌调整。上证指数从3700点高点探底2863点，阶段跌幅高达21.27%。

顶点财经柯友浪早在4月底已明确提出：基于国家稳增长信心坚如磐石、动态清零下疫情可防可控、俄乌冲突影响边际减弱三大因素，上证2863-3150点就是价值投资者积极抢筹布局的黄金坑!

目前市场反弹至3100点左右，印证此前看法。柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)进一步指出：这次反弹的实质是超跌反弹，是与此前泥沙俱下相对应的普涨。历史来看，市场底部的超跌反弹通常持续半个月到一个半月不等，当前刚刚展开了一半左右。市场仍处估值性价比极佳区域，建议保持积极乐观！

目前市场正在交易【疫后复工复产】利好，疫情对物流和开工的影响缓解提振风险偏好。未来随着稳增长政策的渐次落地，【信用企稳】信号确认，宽财政，信贷和社融超预期，市场信心将彻底修复，展开趋势性上攻行情。

聚焦当下，我们该布局哪些板块呢?

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)认为：新能源赛道值得重点关注，包括新能源车、风电、光伏等优质成长方向。 这一策略的大背景是美联储加息缩表的冲击被市场吸收后，部分优质赛道股已经出现了深度调整，跌出价值，跌出机会。其中光伏产业值得重点关注。

总量层面，2022年这个行业是难得的持续景气向上的，并且景气度可能季度持续向上。

大家知道，光伏发电目前已经进入平价时代，也是全球支持的绿色新能源，需求无忧，供给瓶颈决定产业业绩节奏。

光伏产业之前放量慢是硅料环节卡脖子，产能释放不出来。但22年，硅料新增产能将逐步投产，产业瓶颈就此突破。

供给端，2季度硅料预计产出约20万吨，环比提升约12%，3-4季度随着新一轮硅料产能集中投放，硅料季度环比有望超20%，支撑行业后续加速放量;全年维持85万吨以上有效产出，可以支撑240GW以上装机量。

需求端，海外，欧洲市场在碳中和驱动和俄乌冲突催化下能源独立意愿加强，加速发展新能源发电，光伏需求增速预计由30%提升至40%以上。

2022年3月31日，在布鲁塞尔举办的太阳能峰会上，Solar Power Europe向欧盟能源专员Kadri Simson提交了《Raising Solar Ambition for the European Union’s Energy Independence》建议书。该建议书中提到，鉴于俄乌紧张局势和日益严重的气候危机，考虑到光伏扩张的真正潜力，在加速情景下2030年欧盟光伏累计装机规模将超过1000GW，远高于在俄乌冲突前的装机预期，即2030年光伏装机达到672GW。为实现这一目标，建议书还提出了8条行动建议。1000GW累计装机规模指引下，对应到2022-2025年的新增装机，分别为39、59、83、112GW，四年复合增速达到44%。

欧洲光伏需求井喷将拉动国内光伏产业出口。PVInfolink数据显示，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，与去年同期的6.8GW相比增长了145%。

国内市场，分布式全年高增趋势不变，地面电站招标量价持续提升，年初以来累计招标量近80GW。1季度新增装机13.21GW，同比增长148%，其中分布式光伏8.87GW，占比超67%。

如果用一句话阐明观点，顶点财经柯友浪认为：2022年的光伏演绎可对标2021年的新能源车。

核心原因在于：2022年的光伏与2021年的新能源车一样，需求存在上修可能性。对于2021年的新能源车，在消费崛起与碳中和政策驱动下，欧洲市场兑现高增速，中国、美国需求超预期。其中最典型的是国内，2020年末市场对2021年国内产销的判断是200万辆以上，随着国内电动车步入消费升级，产销量持续超预期，在短短半年时间内，预期经过了连续上调，从目前来看全年大概率达到330-340万辆。

对于2022年的光伏，我认为需求的判断不再是简单锚定指标或根据历史情况景气演绎，而是转变为供给决定需求，在供给瓶颈持续被打开的过程中，2022年光伏装机需求存在上修的可能性。

其次原因在于：2022年的光伏与2021年的新能源车一样，各环节盈利水平整体处历史低分位，存在上调可能。

对于2021年年初的新能源车多环节盈利水平均处于历史低分位区间，在需求持续超预期过程中上游锂、镍资源，中游6F、VC、铁锂正极以及铜箔、石墨化的加工费均呈现上行趋势。全年来看，供需紧张的电解液、三元正极、磷酸铁锂正极、铜箔等环节盈利提升明显;供需承压的动力电池、负极、隔膜环节盈利虽未改善但仍持平，也能凭借行业量的增长取得不错的业绩弹性。

对于2022年的光伏，当前除硅料外，其他环节盈利基本处于历史中低位区间，供需改善、格局优化、结构优化等均有可能带来盈利能力的提升。

柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：

顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱树至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。

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