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2019高净值人群新风向:更加理性,更看重专业度

对于投资者而言,2018年绝对是中国金融市场最令人难忘的一年。这一年,全球贸易战、股权质押危机、资管新股、信用违约等重大事件轮番登场,投资者可以说是“目不暇接&rdquo

 

对于投资者而言,2018年绝对是中国金融市场最令人难忘的一年。

这一年,全球贸易战、股权质押危机、资管新股、信用违约等重大事件轮番登场,投资者可以说是“目不暇接”,即使很多专业投资机构,也在“天雷滚滚”的市场被炸得遍体鳞伤。

对高净值人群而言,过去的一年财富的幻灭和创造交替登场,他们也在市场“洗礼”中逐渐成长。

高净值人群继续扩大,新财富群体涌现

近日,招商银行与贝恩公司联合发布了《2019中国私人财富报告》(以下简称“报告”)。

报告显示,2018年中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模达到197万人,全国个人持有的可投资资产总体规模达到190万亿人民币,中国私人财富市场增速较往年放缓,但仍具增长潜力,预计到2019年底将突破200万亿大关。

根据报告,中国私人财富市场规模和高净值人群数量增速较过去放缓。2018年,中国个人持有的可投资资产总体规模达190万亿元,2016-2018年均复合增长率为7%。2018年末,中国的高净值人群数量达到197万人,与2016年相比增加了约40万人,其中超高净值人群规模约17万人,可投资资产5000万以上人群规模约32万人。

过去,人们认为“打工一族”很难“暴富”,想加入富豪俱乐部基本无望,但随着经济结构转型的深入,这一“族群”近年来强势崛起,占高净值人群的比例不断上升。报告显示,在新经济、新动能的推动下,企业中、高级管理层与专业人士已成为高净值人群的中坚力量。新经济崛起下的股权增值效应,使得企业中、高级管理层和专业人群为代表的新富群体涌现,其占全部高净值人群比例由2017年的29%上升为36%。

报告指出,整体投资风格上,企业高级管理层对风险控制较为看重,同时积极探索创富机会,投资风格稳中 求进:一方面,企业高级管理层人士十分注重风险控制,其中仅不足5%人士倾向于追求高收益高风险的财富目 标;另一方面,企业高级管理层也更关注抓住资本市场投资机会,约40%的可投资资产配置在股票、债券、基金等 资本市场产品,仅次于专业投资人的配置比例。

在教育背景上,接近90%的受访企业高级管理层为大学及以上学历;在行业分布上,约30%为战略新兴产业(信息、生物医药、高端装备制造和新材料、新能源及环保),18%为制造业,10%为金融行业。良好的教育背景和丰富的行业经验使得企业高级管理层对于经济宏观趋势、行业动态和金融市场的了解高于高净值人群平均水平,相应对财富管理机构专业投资能力的要求更高。被问及选择境内财富管理机构标准时,团队专业度为首要标准。

投教成果显著,专业度第一次成“主角”

2018年被称为“大资管”元年,中国金融市场的变迁为所有投资者上了一堂生动的风险教育课。报告显示,在中国经济和财富市场增速放缓与过去两年市场波动的背景下,2019年高净值人群对市场的不确定性认识加深。受访的高净值人群表示,市场教育下,他们理解到财富需要进行专业且长期的配置、积累,并进行动态调整才能保值增值。

在这种专业、长期配置理念下,资产的固有特点发挥出了作用。从长期来看,股权类资产收益要远远高于银行理财、债券等风险较小的资产类别,因此去年股权类资产配置比例不降反增。

报告显示,高净值人群出于对收益的要求与风险平衡的投资目的,股票和基金市场受到市场占比出现上升。而银行理财、信托产品下降,在资管新规“去杠杆”、“去嵌套”、“破刚兑”等政策导向下,2018年银行理财产 品及非标信托类产品供给紧缩,投资者部分资金分流,高净值人群配置占比分别由2017年的26%、13%降至 12%、9%。

与此相对应,高净值人群在选择上更加理性。从财富管理机构选择上看,境内投资机构的专业程度在2019年首次超越机构品牌成为最关键的选择标准。高净值人群意识到投资团队的专业水平很大程度上影响了投资收益率,面对市场的多重挑战,机构的专业能力更起到关键作用。

报告统计结果显示,高净值人群在进行私募证券、股权投资的过程中,尤为表现出对财富管理机构资产配置专业性的需求。随着资本市场逐渐回暖,约25%的客户表示会增加私募产品的配置。访谈中,高净值群体表示在产品选择上会更加谨慎,更加看重机构筛选私募产品的专业能力。财富管理机构需要从多个方面综合评估私募证券、股权投资产品,包括管理人的资质、历史业绩、基金规模、 风险控制等,才能够获得高净值投资者的信任。

“对于服务于高净值人群的财富管理机构,这种趋势已经非常明显。”君信财富副总裁郭凯亮表示,“以前客户选择财富管理机构,对品牌比较看重,一些银行的私行机构、大基金公司的子公司、国企背景的信托公司比较受欢迎,但过去几年各类公司都出现不同程度踩雷,大多数问题都出在对产品的筛选能力和风控能力上,因此,现在的投资者变得更加理性,也更加注重专业能力了。”

事实上,这符合资管新规对财富管理正本清源的精神,也会加剧财富管理行业的马太效应,但是,只有充分竞争的市场才能换来健康可持续的发展。

郭凯亮继续说,“君信财富以甄选优质资产见长,这是我们敢于在2018年逆风而上的源动力,所有产品要穿透底层资产,要在尽可能控制风险的情况下给客户提供更好的收益和专业的投资建议。”

除此之外,目前中国财富人群还具有一些普遍特质,如财富传承安排意识空前加强,境外配置意愿有所降温等,并且,随着境内家族信托服务逐渐完善,成功案例不断增加,境内家族信托日益受到高净值人士的青睐。而这一切变化,都在对整个财富管理行业的专业性、从业人员的能力提出了更高的要求。

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